章丘鼓风机招股书风险披露

  章丘鼓风机所处行业为通用机械制造业中的风机行业。在风机行业中，章丘鼓风机以罗茨鼓风机业务为核心，积极拓展离心鼓风机、气力输送成套系统、工业泵和磨机等业务。通用机械是装备制造业的重要组成部分，在国民经济建设中起着十分重要的作用。通用机械行业深入国民经济每个方面，和国家宏观经济的整体发展的新趋势高度相关，其发展速度主要受国民经济总体发展状况的影响。

  全球金融危机后，我国政府推出了四万亿投资及十大产业振兴规划，保持了经济的平稳增长。但国际金融危机的严重性和复苏的曲折性都超过了人们的预期，宏观调控的“两难”问题增多，未来宏观经济稳步的增长存在较多的不确定性，企业存在业务受宏观经济波动风险。

  章丘鼓风机生产用原材料主要是铸造件、板材和圆钢。2008 年、2009 年和2010 年，上述三种原材料采购成本占主营业务成本的占比分别是40.30%、30.84%和35.74%，占主营业务成本比例比较高。铸造件、板材和圆钢的采购价格与毛利均为负相关关系。受供求变动和宏观经济波动等多方面因素影响，未来铸造件、板材和圆钢价格波动不可避免。章丘鼓风机产品营销售卖价格与采购挂钩并不定期调整，可以在某些特定的程度上抵销原材料价格波动的风险，但由于铸造件、板材和圆钢采购成本占公司主要营业业务成本比例比较高，同时采购价格变革到销售价格调整具有一定的滞后性，且原材料采购价格波动不可避免，企业存在铸造件、板材和圆钢等原材料价格波动风险。

  在我国，罗茨鼓风机行业竞争较为充分，市场化程度较高。国内罗茨鼓风机的市场之间的竞争表现为：国内大多数罗茨鼓风机制造商主要是做L 系列罗茨鼓风机等低端产品的生产，技术壁垒与毛利率偏低，市场之间的竞争激烈。中端产品指使用国外20 世纪90年代技术或在该类技术的基础上进行技改生产制造的罗茨鼓风机，该市场需求量大、对产品质量的要求比较高，代表企业有章丘鼓风机、长沙鼓风机厂有限责任公司、山东章晃机械工业有限公司、百事德机械（江苏）有限公司、天津市鼓风机总厂等；高端市场主要指智能化、特殊用途等非标准化罗茨鼓风机，还包括高速小型等部分代表国际技术发展的新趋势的产品。高端罗茨鼓风机制造工艺复杂，需要将电气工程、电气控制与风机制造技术结合，具有较高的技术门槛，未来发展的潜在能力巨大。

  2000 年之前，国内高端市场主要被日本、韩国及台湾等厂商垄断。章丘鼓风机通过引进吸收日本大晃机械工业株式会社核心技术，并进行技术革新，自主研发了一批技术先进的罗茨鼓风机，并开发了智能化机组，逐步打破了国外厂商对高端市场的垄断，公司罗茨鼓风机出售的收益在国内连续十年保持行业第一。但市场之间的竞争不可避免，公司仍然面临不能紧跟市场需求变化持续完善核心竞争力，经受竞争对手挑战，保持领头羊的风险。

  章丘鼓风机产品的下游用户包括化工、水泥、污水处理、钢铁、电力、冶金、煤炭、粮油等行业。化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业对公司产品需求长期处在各行业前列，2008-2010 年，化工、水泥、污水处理、钢铁、电力行业销售量之和占总销售量的占比分别是75.36%、78.54%和73.66%。章丘鼓风机针对上述五个行业开发的产品线丰富、技术先进，但随着未来转变经济稳步的增长方式、调整产业体系及节能减排政策的进一步落实，下业需求结构有几率发生变化。新兴行业可能替代上述行业成为新的需求增长点，现有行业产业升级、节能减排也会产生新的市场需求，公司需要针对新的市场需求开发新产品和开展市场营销，企业存在下业需求结构变化风险。

  水泥、钢铁、煤炭行业在2009 年下半年国家抑制部分行业产能过剩和重复建设政策出台后，章丘鼓风机2010年对其销售额合计下降423.79 万元。虽然章丘鼓风机产品在下业应用广泛，别的行业如化工、水处理、气体分离等在2010 年的销售额增长抵消了上述三个行业需求下降的影响，但下游受政策调控行业对公司产品需求的影响任旧存在不确定性。

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